网络安全行业深度研究报告PPT

这是一个关于网络安全行业深度研究报告PPT的幻灯片，PPT内容完整共53页，文件大小为12MB，下载后不可自行编辑修改，当前优惠价为47元，其他网络安全深度报告推荐行业PPT可以在牛图文直接搜索下载。
1、回溯过去:赛道细分、竞争分散导致龙头优势难以凸显。2015年以前国内网安市场集中度较低，CR3不足20%，仅启明星辰相对领先，产品类别过于细分、下游客户分散招标是主要原因。判断彼时并未形成真正龙头。
2、聚焦现在:产品化、服务化等因素促成集中趋势，龙头扩张迅猛。近年来行业格局快速集中化，多个细分领威CR3突破40%，头部厂商奇安信、深信服等持续扩张，一方面是受到技术演进、招标变化等外围影响，另一方面也映射了龙头的产品化/服务化实力提升。
3、展望未来:全能型龙头延续强势，专精/审查型厂商有弯道超车。大安全时代下半场，面对等保2.0撬动的千亿级市场，坚定看好全能型龙头延续强势，同时考虑到的分中小厂商（专精/审查型）受益云大物智细分赛道崛起、国家安全审查需求提升等因素，亦有望弯道超车。
4、格局变化——选股:龙头恒强和弯道超车两条主线下，梳理出网安五大龙头(2+1+2)，推荐全能型厂商:奇安信、深信服;专精型厂商:安恒信息也有望受益;同时建议重点关注审查型厂商:美亚柏科、中新赛克（通信组联合覆盖)。其他受益标的包括:启明星辰、绿盟科技、天融信、山石网科、迪普科技等。
5、拐点确立--挥时: 2020年Q3以来网安公司加速复工，些加下游政府侧预算边际放松。业绩持续转好。从已经披露2020全年业绩（快报)的厂商来看，奇安信(营收+32%)、安恒信息（营收+40%/利润+48%)、美亚柏科（营收+15%/利润+30%)、深信服〈营妆+19%)等均有较优表现，龙头领先行业复苏。结合等保2.0、关保、HW等事件催化影响，判断拐点确立，行业反转可期，建议把握当前配置窗口期。
6、风险提示:竞争加剧风险、政第风险、下游需求波动风险、新兴技术风险。